美国2月非农就业数据点评：弱非农对美联储影响较小，关注中东局势变化

宏观经济点评 2026 年 03 月 07 日 弱非农对美联储影响较小，关注中东局势变化 2 月美国新增非农就业减少 9.2 万人，较 1 月份初值（13 万）有较大幅度下行， 低于市场预期的增加 5.5 万。1 月、2025 年 12 月新增非农就业累计下修 6.9 万。结构上看，私人部门方面，商品制造减少了 2.5 万就业，服务业中教育和 保健服务减少了 3.4 万就业，政府就业在 2 月继续负增长。总体看，2 月美国新 增就业转负，显示美国劳动力市场相对承压。虽然根据 BLS 报告，教育与保健 服务新增就业转负为医疗保健行业罢工所致，但即使考虑这些因素，美国新增 非农就业或也相对疲软。 2. 劳动参与率相对稳定，失业率小幅回升，永久性失业占比提升 2 月美国劳动参与率录得约 62.0%；失业率约为 4.4%，失业率高于市场预期。 从 2 月劳动参与率以及失业率的表现来看，劳动参与率相对稳定的同时失业率 上行，指向美国劳动力市场压力有所显现，与 2 月新增非农就业数据指向保持 一致。2 月永久性失业者、再就业者、永久性失业者占比提升，而完成临时工 作、离职者占比下降，可能显示企业目前的长期与整体用工需求仍 ...