英科医疗：首次覆盖报告产能出清尾声，成本优势胜出-20260307

⚫ 关税摩擦加剧风险；成本上涨风险；市场需求变化风险；工程建设不达预期风险。 英科医疗 300677.SZ 公司研究 | 首次报告 产能出清尾声，成本优势胜出 ——英科医疗首次覆盖报告 核心观点 盈利预测与投资建议 ⚫ 我们预测公司 2025-2027 年每股收益分别为：1.98、2.97、3.37 元，根据可比公司 2026 年平均估值，给予公司 2026 年 18 倍市盈率，对应目标价为 53.46 元，首次给 予"买入"评级。 风险提示 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 6,919 | 9,523 | 10,155 | 11,782 | 13,563 | | 同比增长 (%) | 4.6% | 37.6% | 6.6% | 16.0% | 15.1% | | 营业利润(百万元) | 439 | 1,677 | 1,491 | 2,202 | 2,495 | | 同比增长 (%) | -37.9% | 282.0% | -11.1% ...