策略周报：内外变化下，如何把握市场方向？-20260307

证券研究报告 | 2026年03月07日 策略周报 内外变化下，如何把握市场方向？ 核心结论：①近期地缘冲突及 AI 叙事变化，外围扰动短期难免影响风险偏 好，但中期维度市场往往回归自身趋势。②全国两会政策定调积极稳定，资 本市场改革持续推进，望对市场形成支撑，两会后市场脉络往往与政策相关。 ③阶段波折不改全年牛市格局，结构上重视 AI 应用等智能经济、安全考量 下的战略资源、以及内需政策相关的老登资产。 海外视角，地缘冲突短期扰动市场在所难免，但不改中长期趋势。展望未来， 短期需观察冲突进展及油价变化，中长期看市场将回归原有叙事轨道。 一方面，短期维度来看，国际局部战争和冲突发生初期，权益资产被拖 累，而美元和商品表现较优。本周 A 股震荡走弱的表现已有所反应，后 续是否企稳需观察冲突谈判进展、霍尔木兹海峡船只通行状况等信号的 出现。中长期来看，事件发生后一周至一月的窗口期内权益资产往往迎 来修复，而冲突爆发初期表现较好的美元和商品则开始走弱，可见拉长 时间来看国际局部战争和冲突本身对权益市场影响偏短，股价仍会回归 至自身原本的趋势中。 "HALO"交易已成为当下外资的交易范式，下一轮财报发布期或是重要观察 ...