主题策略周报 20260308：外乱内稳，周期趋势加强-20260308

投资策略 | 定期报告 外乱内稳，周期趋势加强 主题策略周报 20260308 研究结论 本次中东事件对 A 股影响属于短期压力测试，或顺势回踩，但并不改变中期震荡的 格局。 全球风险评价上行，原有趋势的加强：我们认为市场对本次中东事件的持续性预期 正在上升，短期全球风险评价会加快上行，从中期角度看，无论事件持续性如何， 外围风险评价是沿着既有的趋势方向推进。 全球风险偏好短期下行，中期角度看会修复：短期对局势的不确定性飙升，会压制 风险偏好，随着局势逐步清晰，新地缘格局定价充分后有望修复。 对国内市场影响程度可控：此次事件对国内市场影响更像一次短期压力测试，不构 成中期影响，所以我们预计保持震荡节奏不变。首先从风险评价角度，海外地缘扰 动对国内风险评价负面影响不大，反而进一步加强了国内风险评价的相对优势。从 风险偏好角度看，市场运行至当前点位，属于短期高位，本身就存在短期风险偏好 向下修正的需求，但短期回调并不改变中期风险偏好的趋势是向中间走，对市场风 格的演进也没有太大影响。 ⚫ 行业比较：短期事件加强原有趋势，继续看好周期中盘蓝筹 短期事件我们认为对我们前期看好的行业方向负面影响不大，反而有加强原有趋势 ...