煤炭开采行业周报：煤代油、煤代气、成本升，价格上涨逻辑强化，少博弈多重视

证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2026 03 08 年 月 日 煤代油、煤代气、成本升，价格上涨逻辑强化，少博弈多重视 行情回顾（2026.3.2~2026.3.6）： 中信煤炭指数 4311.35 点，上涨 3.50%，跑赢沪深 300 指数 4.57pct，位列 中信板块涨跌幅榜第 2 位。 本周，美伊冲突持续发酵，霍尔木兹海峡封锁导致航运、原油、LNG、甲醇 等化工品价格暴涨。叠加印尼减产的背景，进一步强化了煤价上涨逻辑，打 开了煤价涨价天花板。 本周后半周，煤价暂回季节性弱势，完全符合预期，但勿虑。待给市场一定 时间消化本轮涨幅，在海外价格强势背景下，随着市场预期的转变，以及国 内补库周期临近，届时煤价将向千元大关发起冲击。 分析师 鲁昊 此外，据中国煤炭经济研究会援引印尼官方的初步统计数据显示，26 年 1 月，印尼煤炭产量 4600 万吨，为自 22 年 1 月（4453 万吨）以来的煤炭 生产最低月度水平，较去年同期（6500 万吨）下降幅度接近 30%。去年底 至今的几乎每一篇报告，我们均在强调今年煤炭市场重点关注的地方在于海 外，而非国内。一旦海外市场出现"黑天鹅"事 ...