蒙牛乳业：2025年业绩预告点评：原奶周期企稳筑底，减值落地轻装上阵-20260309

原奶周期企稳筑底，减值落地轻装上阵 蒙牛乳业(2319) 蒙牛乳业 2025 年业绩预告点评 | [姓名table_Authors] | 电话 | 邮箱 | 登记编号 | [Table_Invest] 评级： | 增持 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 訾猛(分析师) | 021-38676442 | zimeng@gtht.com | S0880513120002 | | | | 颜慧菁(分析师) | 021-23183952 | yanhuijing@gtht.com | S0880525040022 | [当前价格 Table_CurPrice] (港元)： | 16.16 | | 张嘉颖(分析师) | 021-23185613 | zhangjiaying@gtht.com | S0880525040117 | | | 本报告导读： 25 年公司收入同比下降 78%，其中液奶 25H2 企稳回升，奶粉、奶酪等品类全年 实现双位数增长；拟计提 2224 亿元减值拨备，原奶周期筑底下公司有望轻装上阵。 投资要点： 风险提示。原材料成本波动，行业竞争加剧 ...