策略周报：海外滞胀交易升温，A股防御为主-20260309
Huaxin Securities·2026-03-09 09:05
2026 年 03 月 09 日 海外滞胀交易升温，A 股防御为主 分析师：杨芹芹 S1050523040001 yangqq@cfsc.com.cn 分析师：孙航 S1050525050001 sunhang@cfsc.com.cn 联系人：卫正 S1050124080020 weizheng2@cfsc.com.cn 最近一年大盘走势 资料来源：Wind，华鑫证券研究 -15 -10 -5 0 5 10 15 20 25 (%) 沪深300 相关研究 1、《假期海外资产上涨，国内消费 出行量增，把握春季红包的两大方 向》2026-02-24 2、《海外等待波动下降，A 股春节 红包可期》2026-02-10 3、《ETF 流出风险整体可控，A 股 延续震荡上行》2026-01-26 投资要点 ▌ 海外宏观热点与策略 海外宏观： 1）美以伊局势不确定性升温，VIX 飙升至关税以 来新高。2）霍尔木兹海峡停摆+产油国减产，原油创史上最 大周涨幅，重塑资产定价逻辑。3）非农爆冷，类滞胀交易升 温。4）私人信贷遭遇流动性冲击，但因规模有限且有多种缓 冲工具，整体风险可控，不至于次贷再现。 美股：短期仍保持谨慎。地 ...