钢铁周报：旺季压力仍存，静待去库支撑-20260309

成本与盈利：本周平均铁水成本周环比微幅下降 0.12%，钢企盈利率周环比明显下 降 1.73PCT；本周螺纹钢长流程成本周环比小幅上涨 0.56%，短流程成本周环比微 幅下降 0.26%。长流程螺纹钢毛利周环比小幅下降 22 元，短流程螺纹钢毛利周环比 小幅上升 5 元；价格：本周普钢价格总体下行，普钢价格指数微幅下降 0.02%。我 们认为，在当前钢铁供需面偏弱运行情况下，钢材库存同比已达到较低水平，随着 进入传统制造业旺季，钢材需求有望边际向好，或将拉动钢材价格上行，当前两会 期间环保限产使得铁水产量环比下行，静待政策对钢铁供给侧进行指引，推动钢企 盈利向好。 投资建议与投资标的 ⚫ 节后下游基建和房地产项目有望加速复工，或带动钢材需求边际向好，建议关注先 进钢铁材料占比持续提升、产品结构不断优化的南钢股份(600282，买入)，特钢出 口龙头企业中信特钢(000708，买入)；在加快规划建设新型能源体系背景下，建议 关注受益于煤电、油气、核电景气周期、专注高端特钢管材制造、供应核聚变装置 关键部件的久立特材(002318，买入)， 受益油气景气周期、在海外缺电趋势下燃气 轮机余热锅炉管制造龙头的常宝股份 ...