银行业月报：银行业月报开年投放稳健，中小行修复可期-20260310

证券研究报告 银行业月报 开年投放稳健，中小行修复可期 银行行业 强于大市（维持） 证券分析师 核心摘要 袁喆奇 投资咨询资格编号：S1060520080003 李冰婷 投资咨询资格编号：S1060520040002 许 淼 投资咨询资格编号：S1060525020001 研究助理 李灵琇 一般证券业务编号：S1060124070021 2026年3月10日 请务必阅读正文后免责条款 注：全文所指银行指数均为银行（中信）指数； 2 行业核心观点：重配置轻交易，关注中小行弹性。我们认为投资者需要重视A股配置资金结构变化对于抬升银行长期估值中枢的作用，目前板块股息率平均达到4.49%， 结合监管一系列引导中长期资金入市的措施，预计板块的股息配置价值吸引力仍将持续。从个体来看，我们继续看好高股息的国有大行板块和股份行（招行、兴业） 的配置价值。此外值得注意的是，在行业盈利边际改善的背景下，我们认为部分优质区域行的盈利弹性有望提升， 重点推荐上海、苏州、成都、长沙、江苏。同时， 建议关注资本市场活跃对优质零售银行带来的潜在提振。 26年一季度前瞻：信贷增速稳健，息差降幅收窄。我们预计1季度银行经营整维持稳健，盈利或有 ...