2026年1-2月外贸数据点评：出口超预期：贡献来自谁，未来怎么看？

丨证券研究报告丨 分析师及联系人 [Table_Author] 于博 黄帅 SAC：S0490520090001 SAC：S0490525070005 请阅读最后评级说明和重要声明 SFC：BUX667 %% %% 中国经济丨点评报告 [Table_Title] 出口超预期：贡献来自谁，未来怎么看？ ——2026 年 1-2 月外贸数据点评 报告要点 [Table_Summary] 1-2 月出口同比增速高增主要缘于"全球制造业周期上行+抢出口效应"。与过往周期不同，AI 投资浪潮或是本轮制造业周期上行的主要驱动力；同时，美德日等经济体宽财政、一带一路投 资均带来增量需求也在一定程度提振基建链需求。这意味着，我们在今年或能持续看到集成电 路、汽车、机械设备等商品出口持续超预期。 %% %% research.95579.com 1 [Table_Title 出口超预期：贡献来自谁，未来怎么看？ 2] ——2026 年 1-2 月外贸数据点评 [Table_Summary2] 事件描述 2026 年 3 月 10 日，海关总署发布 1-2 月外贸数据：以美元计，我国 1-2 月出口 6565.8 亿美 元，进口 ...