西部证券晨会纪要-20260312

长期：①关注高股息龙头+潜在出海定价：顾家家居、海尔智家（已覆盖）； ②关注产品/技术迭代领先/模式创新下海外市占巩固提升：西锐（已覆盖）、 蜜雪集团（已覆盖）、安克创新。 【建筑装饰】中国能建（601868.SH）首次覆盖报告：能源建设领军者，绿 色燃料打开空间 公司是能源建设龙头，看好未来投资运营业务带来业绩增量，我们给予公司 2026 年 18 倍 PE，对应目标价为 3.96 元/股，首次覆盖，给予"买入"评 级。 晨会纪要 核心结论 分析师 【量化】用隔夜交易策略增强指数增强 本报告首先测试了一系列能够预测隔夜收益率的因子，构建的合成因子能较 好预测隔夜收益率，Rank IC 达-0.1687。其次，在复制指数的基础上加入隔 夜交易策略，在不同指数上可获得4%-7%的超额收益率，且跟踪误差仅1.2% 左右。然后，将现有指数增强模型叠加隔夜交易策略，超额收益率能够进一 步提高 2%-5%。最后，考虑各种交易条件后，策略的超额收益率仍然稳健。 【家用电器】西部消费品牌出海专题一（美国篇）：短看政策刺激地产周期， 长看生意模型修复估值 短期：我们建议关注美国降息背景下海外边际修复，首推库存低位的工具行 业 ...