美国通胀数据：预期与现实
GF SECURITIES·2026-03-12 02:34
[Table_Page] 宏观经济研究报告 2026 年 3 月 12 日 证券研究报告 美国通胀数据：预期与现实 | 分析师： [Tabl | 郭磊 | 分析师： | 陈嘉荔 | | --- | --- | --- | --- | | e_Author] | SAC 执证号：S0260516070002 | | SAC 执证号：S0260523120005 | | | SFC CE.no: BNY419 | | | | | 021-38003572 | | 021-38003674 | | | guolei@gf.com.cn | | gfchenjiali@gf.com.cn | | | 请注意，陈嘉荔并非香港证券及期货事务监察委员会的注册持牌人，不可在香港从事受监管活动。 | | | [Table_Summary] 报告摘要： ⚫ 2026 年 2 月美国 CPI 同比增 2.4%1，核心 CPI 同比 2.5%，均持平于预期和前值。从数据细节来看，我们有几 点提示：（1）核心商品中关税传导效应继续显现，服装、家具、家电等进口敏感品类价格上涨；（2）核心商 品通胀抬头叠加即将到来的能源价格传导，使得 2 ...