小米集团-W：供应链成本上升，手机业务后续或承压；下调至中性-20260312

公司更新 交银国际研究 | 科技 | 收盘价 | | 目标价 | 潜在涨幅 | 2026 年 3 月 12 日 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 港元 | | 33.62 | 港元 37.00↓ | +10.1% | | | 小米集团 (1810 HK) | | | | | | 供应链成本上升，手机业务后续或承压；下调至中性 | 财务数据一览 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 年结12月31日 | 2023 | 2024 | 2025E | 2026E | 2027E | | 收入 (百万人民币) | 270,970 | 365,906 | 452,333 | 492,472 | 548,834 | | 同比增长 (%) | -3.2 | 35.0 | 23.6 | 8.9 | 11.4 | | 净利润 (百万人民币) | 17,475 | 23,658 | 39,991 | 33,731 | 41,291 | | 每股盈利 (人民币) | 0.77 | 1.10 | 1.49 | 1.53 ...