外部不确定性仍存，成本?撑偏强

地缘冲突不确定性抬升能源估值⽔平，稳增⻓预期使得国内需求端存 在托底，叠加旺季钢⼚仍有复产预期，成本端⽀撑偏强，板块价格表 现坚挺。但⽬前钢材库存⽭盾仍存，且旺季预期仍偏谨慎，铁矿⽯⾼ 库存压⼒难以缓解，蒙煤进⼝数量⾼企，玻纯供需过剩未改，合⾦基 本⾯⽀撑有限，盘⾯价格上⾏⾼度仍旧受限。 投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|⿊⾊建材策略⽇报 2026-03-12 外部不确定性仍存，成本⽀撑偏强 地缘冲突不确定性抬升能源估值水平，稳增长预期使得国内需求端存 在托底，叠加旺季钢厂仍有复产预期，成本端支撑偏强，板块价格表 现坚挺。但目前钢材库存矛盾仍存，且旺季预期仍偏谨慎，铁矿石高 库存压力难以缓解，蒙煤进口数量高企，玻纯供需过剩未改，合金基 本面支撑有限，盘面价格上行高度仍旧受限。 1. 铁元素方面：供应端发运恢复但仍存扰动预期，高库存压力短期 难以缓解，两会召开叠加地缘政治扰动较多，宏观仍存不确定性，近 期商品表现偏强，若宏观扰动弱化则铁矿基本面压力仍较大，铁矿预 计震荡偏弱。短期废钢市场供需双弱格局边际改善，需求恢复节奏略 快于供给，基本面为价格提供一定支撑。 2. 碳元素方面：短期 ...