尿素日报：理性看待盘面：冠通期货研究报告-20260312

【冠通期货研究报告】 尿素日报：理性看待盘面 发布日期：2026 年 3 月 12 日 【行情分析】 尿素今日高开低走，日内震荡偏强。现货报价目前保持稳定为主，部分工 厂继续以指导价最高价执行。河北、山东及河南尿素工厂出厂报价范围在 1810-1840 元/吨。基本面来看，供给端稳中偏强，高位日产及国储放货之下， 市场流通货源充裕，短期停车与复产频发，基本稳定在 23 万吨以内。而期货连 续走强叠加旺季预期，买涨不买跌的情绪加持之下，高位产量消化速度相对顺 畅，表现为库存数据的良好去化，本期尿素库存大幅去化 12.79%，后续若临时 检修装置有增加，库存去化或有加速。随着元宵节结束及两会的推进，下游工 业需求启动速度加快，本周复合肥工厂开工率增长近 10%，同比偏低 10%左右， 预计月内还有负荷增加的空间，小麦返青肥基本收尾，而复合肥的生产依然处 于农耕旺季需求期，高氮复合肥的终端走货情况提振尿素用量。近日海外战事 对国际尿素的影响波及国内情绪，但目前来看，出口管控严格，后续出口还需 等保障春耕之后，投资者需理性看待盘面波动，谨慎情绪消退后回调。 【期现行情】 期货方面：尿素主力 2605 合约 1917 ...