宁德时代（300750）：25年业绩超预期，看好动力需求改善+储能需求保持韧性

[Table_Page] 年报点评|电池 证券研究报告 [Table_Title] 宁德时代(300750.SZ/03750.HK) 25 年业绩超预期，看好动力需求改善+储能需求保持韧性 [Table_Summary] 核心观点： | [Table_ 单位 Finance] :人民币百万元 | | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入 | | 362,013 | 423,702 | 530,482 | 638,446 | 772,997 | | 增长率（ ） | % | -9.7% | 17.0% | 25.2% | 20.4% | 21.1% | | EBITDA | | 89,482 | 108,475 | 137,420 | 169,860 | 208,968 | | 归母净利润 | | 50,745 | 72,201 | 94,071 | 114,147 | 139,411 | | 增长率（ ） | % | 15.0% | 42.3% | 30.3% | 2 ...