银行2月金融数据点评：企业中长贷节奏改善，存款活化延续

企业中长贷节奏改善，存款活化延续 2026 年 03 月 14 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -14% -7% 0% 7% 14% 22% 2025-03 2025-07 2025-11 银行 沪深300 相关研究报告 《同业存款自律加强的可能影响—行 业点评报告》-2026.3.10 《存贷节奏错位下的银行配债持续性 探讨—行业深度报告》-2026.3.9 《扩表延续分化，利润增速转正— 2025Q4 商业银行监管数据点评》 社融：政府发债节奏前置，企业发债保持净融资 2 月社融新增 2.38 万亿元，存量增速为 8.2%，环比持平。结构上：（1）贷款： 人民币贷款（社融口径）当月新增 8484 亿元，同比多增 1956 亿元；（2）表外三 项：委托贷款、未贴现票据同比少减 47 亿元、1232 亿元，信托贷款同比多增 639 亿元；（3）直接融资：企业债券、政府债券分别同比少增 181 亿元、2903 亿元， 股票融资同比多增 378 亿元，直接融资（含政府债券）同比少增 2706 亿元。企 业债净融资维持较高水平，或因贷款限价，大型企业或倾向于发债。 人民币贷款：短贷受假期影响 ...