2026年2月金融数据点评：2月金融数据如何解读？

证券研究报告 固收定期报告 hyzqdatemark 2026 年 03 月 14 日 2 月金融数据如何解读？ ——2026 年 2 月金融数据点评 投资要点： 事件：3 月 14 日傍晚央行披露了 2 月金融数据：新增贷款 9000 亿元，社融增量 2.38 万 亿元。2 月末，M2 达 349.2 万亿，YoY+9.0%；M1 YoY +5.9%；社融增速 8.2%。 证券分析师 廖志明 SAC：S1350524100002 liaozhiming@huayuanstock.com 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 联系人 2 月新增贷款同比少增，个贷显著负增长。由于"早投放早受益"，年初银行信贷投 放动力强，信贷投放节奏普遍前倾。2 月新增贷款 9000 亿（2025 年 2 月为 1.01 万 亿），同比少增。2026 年春节较晚，春节前企业发年终奖可能促使个人提前偿还个 贷，对 2 月份个贷数据影响较大。2 月个贷-6507 亿，其中，短贷-4693 亿，中长 期贷款-1815 亿，亦反映个贷需求持续低迷。2 月份对公贷款+1.49 万亿，其中，短 贷+6000 亿，中长期+8900 亿 ...