AI将改变创新药物研发范式
Zhao Yin Guo Ji·2026-03-15 01:54
2026 年 3 月 2 日 招银国际环球市场 | 睿智投资 | 行业研究 武 煜, CFA (852) 3900 0842 jillwu@cmbi.com.hk 王云逸 (852) 3916 1729 cathywang@cmbi.com.hk 过往报告： 中国医药 中国医药 - AI 将改变创新药物研发范式 MSCI 中国医疗指数 2026 年初至今累计上涨 5.0%，跑赢 MSCI 中国指数 6.2%。 医药行业近期明显回调（MSCI 中国医疗指数 1 月 15 日至今累计下跌 9%），特别 是创新药板块回调幅度较大（恒生生物科技指数 1 月 15 日至今累计下跌 13%）。 我们认为，此轮调整原因包括博弈层面行业短期缺乏催化剂，以及行业轮动导致资 金流出医药板块。中国创新药资产出海 BD 持续超预期，MNC 对于中国资产的购 买范围从单个管线拓宽至平台合作，进一步体现了中国创新药的竞争力。我们认 为，中国的 AI 制药技术发展迅猛，将涌现一批优秀的创新企业。 | | | | 市值 | 目标价 | 上行/ | P/E (x) | | P/B (x) | | ROE (%) | | | --- | --- ...