机器人产业跟踪：政策和产业双重助力，人形机器人大脑能力提升有望加速

政策和产业双重助力，人形机器人大脑能 力提升有望加速 ——机器人产业跟踪 核心观点 投资建议与投资标的 ⚫ 我们认为受益政策和产业发展的双重助力，人形机器人大脑能力提升有望加速。向 前看，特斯拉 V3 发布在即，有望进一步加速产业发展，我们预计行业将进入产能扩 建，而制造和经营能力领先的企业更具投资机会。相关标的：拓普集团(601689，买 入)、三花智控(002050，买入)、五洲新春(603667，未评级)、恒立液压(601100， 未评级)、震裕科技(300953，买入)。 风险提示 ⚫ 人形机器人运动性能发展迅速，但市场更关注大脑模型发展。近期人形机器人板块 有所回调，我们看到除受宏观地缘政治冲突对风险偏好的影响之外，部分投资者对 于人形机器人大脑能力仍较为担忧。2026 年央视春晚舞台上人形机器人的精彩表 演，展示了其运动性能的显著提升，而对机器人大脑能力的展现相对较少，部分投 资者由此担心人形机器人的大脑能力发展较慢，进而影响人形机器人未来商业化应 用。而我们看到目前人形机器人的产业正持续聚焦大脑模型的研究，未来在政策端 和产业端的双重助力下，未来大脑模型将迎来加速发展的新阶段，行业的加速发展 将 ...