OpenClaw生态升温，Agent再提速

证券研究报告 科技 OpenClaw 生态升温，Agent 再提速 26 年 2 月 AI 月报 华泰研究 2026 年 3 月 14 日│中国内地 行业月报 核心观点 本月 AI 产业的边际变化，在于竞争重心正从单点模型能力提升，逐步转向 复杂任务交付与 Agent 系统落地。类 Claw 产品加快发布，推动 Agent 加速 演进，也带动 Token 消耗、推理算力需求以及相关基础设施投入继续上行。 与此同时，企业级 Agent、AI4S 和物理 AI 等方向的商业化与产业化进展同 步推进，说明 AI 正从能力验证阶段进一步走向真实场景落地，建议持续关 注推理侧算力、平台型基础设施以及具备场景与生态壁垒的应用机会。 AI 模型：复杂任务能力提升，类 Claw 产品加快落地 AI 算力：Agent 叙事强化，LPU 商业化进程或加速 我们判断 Agent 正从能力验证迈向规模化应用，Claw 生态加速成熟，推动 长链任务、工具调用与多 Agent 协作普及，Token 消耗斜率继续上行。推理 需求放量下，算力租赁价格与基础设施景气度持续提升，LPU 等高吞吐推 理架构的商业化进程或同步加速。中国模型凭借能力 ...