食品饮料行业周报：餐饮修复叠加通胀预期，调味品板块值得重视-20260315

——行业周报 食品饮料 2026 年 03 月 15 日 投资评级：看好（维持） 行业走势图 数据来源：聚源 -19% -10% 0% 10% 19% 29% 2025-03 2025-07 2025-11 食品饮料 沪深300 相关研究报告 《两会政策红利释放，行业复苏确定 性提升—行业周报》-2026.3.8 《节后需求稳健格局优化，健康功能 饮品长期向好—行业周报》-2026.3.1 《春节动销趋势向好，聚焦龙头布局 景气赛道—行业周报》-2026.2.23 餐饮修复叠加通胀预期，调味品板块值得重视 （1）贵州茅台：在白酒需求下移背景下，公司进行市场化改革，以更加务实的 姿态，强调未来可持续发展。公司分红率持续高位，此轮周期后茅台可看得更为 长远。（2）山西汾酒：汾酒短期面临需求压力，但中期成长确定性较高。汾牌 产品结构升级同时杏花村、竹叶青同时发力，全国化进程加快。（3）西麦食品： 燕麦主业稳健增长，线下基本盘稳固，新渠道开拓快速推进。原材料成本迎来改 善，预计营收保持较快增长，盈利能力有望持续提升。（4）海天味业：调味品 行业迎来需求复苏，公司品牌渠道优势显著，同时有提价预期，预计中长期收入 利润增 ...