煤炭开采行业跟踪周报：传统淡季来临，港口煤价环比下跌-20260315

证券研究报告·行业跟踪周报·煤炭开采 煤炭开采行业跟踪周报 传统淡季来临，港口煤价环比下跌 2026 年 03 月 15 日 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 行业近况 本周（3 月 9 日至 3 月 13 日）港口动力煤现货价环比下跌 14 元/吨，报 收 729 元/吨。 供给端，本周环渤海四港区日均调入量200.35万吨，环比上周增加10.60 万吨，增幅 5.59%；本周产地供应较为稳定，港口供应量环比略有增长。 需求端，本周环渤海四港区日均调出量 175.15 万吨，环比上周增加 3.20 万吨，增幅 1.86%；日均锚地船舶共 63 艘，环比降幅 30%；环渤海四 港区库存端 2655.00 万吨，环比上周增加 107 万吨，增幅 4.19% 。本周 港口调出量增加，库存环比增加，虽绝对值不高，但进入淡季，下游需 求较弱，带动煤价下跌。 我们分析认为：本周港口动力煤基本面依旧较弱，供给较为宽松同时下 游需求较弱，后续煤炭进入淡季，预计煤价维持震荡走势。 估值与建议： 仍旧关注保险资金增量；保费收入维持正增长，且向头部保险集中。固 收类资产荒依旧，叠加红利资产已经 ...