从源头落实房地产“控增量”方针

证券研究报告 房地产 从源头落实房地产"控增量"方针 华泰研究 2026 年 3 月 15 日│中国内地 动态点评 据新华财经 3 月 11 日报道，近日自然资源部、国家林草局联合发布 38 号 文《关于进一步做好自然资源要素保障的通知》，以"控增量、强存量、优 供给、保民生"为核心，通过增存挂钩硬约束、新增用地用途严控、审批效 率提升等举措，完成土地供给侧制度性重构，是 2026 年政府工作报告"控 增量、去库存、优供给"定调在土地端的落地。13 日发布的"十五五"规 划纲要中，也提出促进土地供应与存量住房、人口变动等相协调。我们认为 供地逻辑的改变，意味着房企存量盘活、资源整合与长期运营能力更具备竞 争力，有望推动行业格局重塑进程进一步加速。 增存挂钩硬约束，审批效率全面提升以优化土地供给模式 38 号文最核心的制度性突破在于划定两大硬红线，一是建立新增建设用地 与存量盘活挂钩机制，年度新增城乡建设用地原则上不得超过盘活存量土地 面积，从省级层面实施建设用地总量管控；二是明确新增建设用地优先保障 重大项目与民生事业，原则上不用于经营性房地产开发，仅城中村改造小于 10%的零星用地可用于民生配套，商品房开发 ...