——海外周报第131期：大宗商品价格指数升至2011年以来最高水平-20260316

宏观研究 证 券 研 究 报 告 【每周经济观察】 大宗商品价格指数升至 2011 年以来最高水平 ——海外周报第 131 期 ❖ 核心观点： 1、重要数据回顾：①美国 1 月核心 PCE 同比创 2024 年 3 月以来最高水平， ADP 报告显示就业岗位增长较快，3 月密歇根大学消费者信心指数创三个月 新低，1 月 JOLTS 职位空缺大幅增加。②日本 2 月批发通胀继续放缓。③欧 元区 3 月 Sentix 投资者信心指数大降，1 月欧元区工业产出环比为 2024 年 12 月以来的最低水平。 2、美国基本面高频：①景气上行的有：WEI 指数（经济景气上行）、就业（初 请失业金人数回落、续请失业金回落）、物价（大宗价格回落、美国汽油零售 价回升）、地产（房贷申请数量回落）。②景气下行的有：消费（红皮书商业零 售同比边际回落）。 3、美国流动性高频：①美国和欧元区金融条件收紧。②离岸美元流动性：日 元兑美元流动性改善，欧元兑美元流动性恶化。 ❖ 一、过去一周重要数据回顾 1、美国 1 月核心 PCE 同比创 2024 年 3 月以来最高水平，ADP 报告显示就业 岗位增长较快，3 月密歇根大学消费者信心指 ...