贵金属周报（AU、AG）：交易叙事或仍围绕油价，贵金属料震荡为主-20260316

投资咨询业务资格：证监许可【2012】31号 【贵金属周报（AU、AG）】 交易叙事或仍围绕油价，贵金属料震荡为主 国贸期货 贵金属与新能源研究中心 2026-3-16 白素娜 从业资格证号：F3023916 投资咨询证号：Z0013700 本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅供参考，不构成任何投资建议；期市有风险，投资需谨慎 周度观点摘要 ◆ 上周美伊冲突持续且暂无缓和迹象，油价维持高位运行，通胀风险上升继续削弱美联储年内降 息预期，美元指数走强突破100关口，贵金属价格继续承压。主要影响因素分析如下：（1）美 伊冲突仍在持续且暂无缓和迹象：伊朗新任领袖发表强硬声明、霍尔木兹海峡持续关闭、美媒 称美正向中东增派海军陆战队和军舰、特朗普宣布对伊朗石油出口枢纽哈尔克岛发动空袭等表 明美伊冲突尚无缓和迹象，甚至有进一步升级的风险。在此背景下，贵金属市场持续交易"冲 突持续——油价上涨——通胀上行风险增加——美联储降息预期削弱——美元指数、美债收益 率走强"这一逻辑，因此金银价格受到较为显著的压制。另一方面，美元指数的走强还源于此 次能源危机对欧洲、日本造成的影响更大，非美货币走弱被动抬升美元指数， ...