财富管理系列报告（一）：证券公司为什么现在要重视基金投顾

证券研究报告 | 行业深度报告 2026 年 03 月 17 日 证券公司为什么现在要重视基金投顾 ❑ 证券公司为什么要重视基金投顾业务？从政策端看，公募基金投顾业务试点 转常规或在即，科创板 ETF、指数基金等产品有望纳入基金投顾配置范围， 同时个人养老金推广、跨境理财通发展和合格境外投资者制度优化有望打开 基金投顾业务场景和空间。从供给端看，传统代理业务在经济增速换档、结 构转型升级、利率中枢走低背景下面临费率承压和存量博弈两大困境，公募 高质量发展对于投资者回报的强调将倒逼财富管理机构重视账户管理能力建 设和产品负债端资金稳定，人工智能变革或颠覆依靠信息不对称和标准化产 品输出的传统金融中介盈利模式，"顾问"价值得以凸显。从需求端看，低 利率时代到来、房产投资属性消退，资金亟需新的资产载体；投资者从"踏 空焦虑"向"安全焦虑"的心态转变、养老规划前置和服务需求的提升，同 样驱动基金投顾发展。 ❑ 证券公司发展基金投顾业务有什么优势？集中在客户基础、资配能力和适配 模式：在国内分业背景下，证券公司可利用综合金融牌照业务多渠道、低成 本获客，增强基金投顾业务的客户基础；同时作为资本市场的重要中介，证 券公司 ...