招银国际每日投资策略-20260317

2026 年 3 月 17 日 招银国际环球市场 | 市场策略 | 招财日报 每日投资策略 宏观/行业/公司点评 全球市场观察 宏观点评 ◼ 中国经济 – 开局良好 中国经济在 2026 年开局良好，零售销售、固定资产投资和工业产出在春节 相关消费、新到位财政资金和出口激增等因素带动下走强。另一方面，房地 产市场销售和价格持续下滑，耐用品消费如汽车也出现大幅萎缩。年初复苏 势头的可持续性仍存疑，因为出口强劲增长后可能逐渐放缓，房地产市场仍 然低迷，而耐用品市场也可能因需求透支而走弱。能源价格上涨将通过推高 上游和投入成本来缓解通缩，但这更多是成本而非需求驱动，可能会挤压下 游利润，并削弱家庭实际购买力。支持低迷的房地产市场很可能仍是未来宽 松政策的核心，包括货币和财政措施相结合的措施，例如进一步下调房贷利 敬请参阅尾页之免责声明 请到彭博 (搜索代码: RESP CMBR )或 http://www.cmbi.com.hk 下载更多研究报告 招银国际研究部 邮件：research@cmbi.com.hk | 环球主要股市上日表现 | | | | | --- | --- | --- | --- | | | 收市 ...