波司登（03998）：暖冬环境下主品牌高质量平稳增长

证券研究报告·海外公司点评·纺织及服饰(HS) 买入（维持） | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | FY2024A | FY2025A | FY2026E | FY2027E | FY2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入（百万元） | 23,214 | 25,902 | 27,011 | 28,909 | 30,983 | | 同比(%) | 38.39 | 11.58 | 4.28 | 7.03 | 7.18 | | 归母净利润（百万元） | 3,074 | 3,514 | 3,707 | 4,034 | 4,387 | | 同比(%) | 43.74 | 14.31 | 5.49 | 8.83 | 8.75 | | EPS-最新摊薄（元/股） | 0.26 | 0.30 | 0.32 | 0.35 | 0.38 | | P/E（现价&最新摊薄） | 13.75 | 12.03 | 11.40 | 10.47 | 9.63 | [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 ◼ 受 2025 年关税政策影响，我 ...