东吴证券晨会纪要2026-17-20260317

证券研究报告 东吴证券晨会纪要 东吴证券晨会纪要 2026-03-17 宏观策略 宏观周报 20260315：3 月 FOMC 前瞻：降息前景生变，但加息门槛更高 ——海外周报 20260315 核心观点：本周美国经济数据整体偏弱，但海外市场的主线仍是美伊冲 突，大类资产交易"油价中枢抬升→通胀预期升温→美联储降息预期延后 →紧货币"逻辑，原油、美元指数领涨全球资产，权益资产和黄金、白银 等大宗商品普遍下跌。下周关注 3 月美联储 FOMC 会议。本周在油价推 升通胀和通胀预期的担忧下，市场对全年美联储降息预期已不足 1 次。 我们认为，若全年油价中枢维持在 80-100 美元/桶的高位，则年内降息可 能清零，但考虑到当前美国就业和通胀所处的周期位置，美联储实质性执 行加息的门槛很高，未来或更多通过预期管理来实现压降通胀预期的效 果。 宏观量化经济指数周报 20260315：政策调整对乘用车零售的影响有所凸 显 买断式逆回购缩量续作、狭义流动性收紧风险仍较小 [Table_MacroStrategy] 宏观点评 20260316：经济开门红的两个维度和三个后续——1-2 月经济 数据点评 核心观点：（1）如何 ...