IPO点评：国民技术

在财务表现方面，公司营业收入整体保持在10亿元级别区间，2022年至2024年及 2025年前三季度收入分别为11.95亿元、10.37亿元、11.68亿元和9.58亿元，规模 相对稳定，未出现大幅萎缩，且业务结构持续优化，芯片业务收入占比逐年提升、 双主业趋于均衡；利净利润端持续亏损，各期亏损额分别为0.19亿元、5.94亿元、 2.56亿元和0.76亿元，亏损呈现先大幅扩大、后持续收窄的特征，2024年至2025 年前三季度亏损幅度持续收窄，毛利率从底部大幅回升，经营业绩逐步触底修复。 行业状况及前景 根据灼识咨询数据（以下同），在芯片行业：2024年全球MCU市场规模约299亿美 元，预计2029年达到480亿美元，2024-2029年复合增长率9.9%，行业保持高速增 长。AI与边缘计算快速发展，推动具备本地化推理、安全算法、低功耗优势的高 端MCU需求爆发；人形机器人、新能源、低空经济、储能等新兴下游场景，成为行 业增量核心来源。2024年按收入计算，全球平台型MCU市场中国企业前五、全球32 位平台型MCU市场中国企业前三、内置商业密码算法模块中国MCU市场排名第一， 细分赛道龙头优势显著。锂电池 ...