阅文集团（00772）：25年业绩符合预期，AI时代彰显IP价值

[Table_Page] 公告点评|媒体Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 【广发 传 媒 & 海 外 】 阅 文 集 团 （00772.HK） 25 年业绩符合预期;AI 时代彰显 IP 价值 [Table_Summary] 核心观点： | 盈利预测：归母净利润、EPS | | | 为 NonGAAP 口径；本报告货币使用人民币，港币/人民币汇率为 0.88:1 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | [Table_ 单位:Finance] 人民币百万元 | 2024A | 2025A | 2026E | 2027E | 2028E | | 营业收入 | 8,121 | 7,366 | 7,949 | 8,264 | 8,550 | | ） 增长率（ % | 16% | -9% | 8% | 4% | 3% | | EBITDA | 729 | 477 | 1,173 | 1,384 | 1,574 | | NonGAAP 归母净利 | 1,142 | 858 | 1,455 | 1,617 | 1,782 | | 增长率（ % ） | 1% | ...