谷歌官宣下调GooglePlay抽成比例，关注优质出海游戏厂商

证券研究报告：传媒|点评报告 发布时间：2026-03-18 行业投资评级 强于大市|维持 | 行业基本情况 | | | | --- | --- | --- | | 收盘点位 | | 825.13 | | 52 | 周最高 | 1021.75 | | 52 | 周最低 | 591.71 | 行业相对指数表现（相对值） -19% -13% -7% -1% 5% 11% 17% 23% 29% 35% 41% 2025-03 2025-05 2025-08 2025-10 2026-01 2026-03 传媒 沪深300 优质出海游戏厂商迎来重大利好，有望提升利润率同时取得更大 经营自主权。得益于成熟期产品的稳定表现和新产品的成功推出，我 国自研游戏出海收入维持稳健增长。根据游戏工委，2025 年中国自研 游戏海外市场收入规模达到 204.55 亿美元，规模已连续六年超千亿 元人民币。此次谷歌下调抽佣比例，我们认为对出海游戏厂商将带来 以下变化。1）IAP 抽成压力下降，开发者利润率提升有望活跃游戏供 给市场。在传统 Google Play 模式下，大量游戏 IAP 收入需要承担约 30%的渠道分成。新政策实施后 ...