三峡旅游（002627）：千里江陵，潮涌东方

[Table_scodeMsg1] 公司研究丨深度报告丨三峡旅游（002627.SZ） [Table_Title] 三峡旅游深度报告：千里江陵，潮涌东方 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 从全球来看，邮轮服务是一个好行业：产品独具休闲度假属性、客户需求高韧性、高粘性，助 力行业穿越周期，叠加供给侧，资金资源和运营管理的壁垒较高，市场份额易向头部集中。聚 焦国内，长江游轮，需求端，以国内银发群体为主要受众、青少年占比提升(将受益于春秋假)， 用户满意度高，淡旺季分明，供给端，产能约束严格，运营主体仅 13 家，旺季供不应求，随着 有限新游轮陆续投产，竞争格局即将迎来重塑，推荐三峡旅游。预计 2025-2027 年归母净利润 分别为 0.72/1.60/2.27 亿元，对应 PE 为 89.37/40.27/28.29X，首次覆盖，给予"买入"评级。 分析师及联系人 [Table_Author] 赵刚 杨会强 马健轩 SAC：S0490517020001 SAC：S0490520080013 SFC：BUX176 曹淑蕊 ...