吉利汽车（00175）：——吉利汽车（0175.HK）2025年年报点评：2026E产品结构改善，全域AI赋能+全球化提速

2026 年 3 月 19 日 公司研究 2026E 产品结构改善，全域 AI 赋能+全球化提速 ——吉利汽车（0175.HK）2025 年年报点评 要点 全年业绩披露： 2025 年吉利总收入同比+25.1%至 3,452.3 亿元（vs. 我们预 测 3,530.7 亿元），毛利率同比持平为 16.6%，归母净利润同比+0.2%至 168.5 亿元（vs. 我们预测 177.4 亿元），核心归母净利润同比+36%至 144.1 亿元。 新能源车驱动销量高增，车型结构持续改善：2025 年吉利总销量同比+39.0% 至 302.5 万辆（新能源车销量同比+90%至 168.8 万辆，新能源车销量占比同 比+15.0pcts 至 55.8%）；分品牌看，吉利银河/领克/极氪品牌 2025 年总销 量分别为 123.6 万辆（同比+149.9%）、35.0 万辆（同比+22.8%）、22.4 万 辆（同比+0.9%）。我们判断，2026E 吉利销量有望保持稳健增长（指引 2026E 销量目标同比+14%至 345 万辆）：1）极氪：聚焦拓展豪华产品矩阵，极氪 8X、9X 将持续引领超级电混与智能驾驶体验升级（8 ...