凯莱英（002821）：公司深度报告：小分子CDMO根基深厚，新兴业务长远可期

公 公司深度报告 司 小分子 CDMO 根基深厚，新兴业务长远可期 研 ——凯莱英（002821）公司深度报告 究 分析师： 侯雅楠 SAC NO： S1150524120001 2026 年 03 月 19 日 医药生物-------医疗研发外包 022-23839211 证券分析师 侯雅楠 houyn@bhzq.com 凯莱英：小分子 CDMO 根基深厚，新兴业务长远可期 公司是全球领先、技术驱动型的 CDMO 一站式综合服务商，深度布局小分子 CDMO 领域并探索新兴业务，与多家 MNC 形成较强合作粘性。公司股权结 构稳定，高管团队经验丰富，推出限制性股票激励计划深度绑定核心员工。 随着大订单扰动逐步消除，公司 2025 年前三季度收入、利润重回增长。 小分子 CDMO：传统优势，持续深耕 | | | 研 证 券 研评究级助：理 增持 最近半年股价相对走势 随着全球小分子 CMO/CDMO 行业加速发展，公司深耕小分子 CDMO 领域， 提供全方位服务。技术方面，公司建立多个先进的研发中心，储备前瞻技术， 解决小分子药物研发及生产中各类技术难题，提高客户成本效益，研发投入 较为积极，护航长远发展。公司 ...