产业经济周报：社零增速超预期，全球晶圆代工保持高景气-20260319

证券研究报告 | 产业经济周报 2026 年 03 月 19 日 产业经济周报 证券分析师 程强 资格编号：S0120524010005 邮箱：chengqiang＠tebon.com.cn 陈梦洁 资格编号：S0120524030002 邮箱：chenmj3＠tebon.com.cn 周天昊 资格编号： S0120525040002 邮箱：zhouth＠tebon.com.cn 徐宇博 资格编号：S0120525090001 邮箱：xuyb5＠tebon.com.cn 徐梓煜 资格编号：S0120524080004 邮箱：xuzy＠tebon.com.cn 研究助理 夏欣锐 邮箱：xiaxr＠tebon.com.cn 相关研究 社零增速超预期，全球晶圆代工保持 高景气 [Table_Summary] 投资观点： 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 [Table_Main] 大消费观点：1-2 月社零增速+2.8%超预期，超长春节假期叠加内需政策持续发力， 26 年开年消费温和复苏。1）必选品类增速亮眼——明显高于整体社零增速，1-2 月烟酒类社零+19.1%；2）通讯器材类、黄金珠宝类表现超预期，1-2 ...