圣贝拉集团（02508）：高端月子护理龙头，以轻资产+全生命周期延伸分享服务消费发展红利

2026 年 3 月 19 日 公司研究 高端月子护理龙头，以轻资产+全生命周期延伸分享服务消费发展红利 ——圣贝拉集团（2508.HK）投资价值分析报告 要点 公司是中国领先的高端产后护理及修复集团：圣贝拉集团是亚洲及中国最大 的产后护理及修复集团，亦是高端产后护理领域的领先者，通过月子中心业务 切入高净值家庭护理产业链。公司对外通过与高端酒店合作的轻资产模式实现 快速扩张，对内持续进行服务与产品标准化、专业化、定制化与数字化升级。 生育消费升级+并购整合加速，月子中心行业具备结构性增长机会：尽管中国 新生儿总量呈下滑趋势，但月子中心行业仍具备结构性增长潜力。需求端：富 裕家庭的生育意愿相对坚挺，且随着女性教育水平与经济地位提升，其对产后 照护的专业化、精细化需求增强，叠加公共照护资源缺位，月子中心的刚需化 与升级趋势日渐凸显。供给端：中国月子中心行业的竞争格局分散，整合潜力 巨大。展望未来，在生育消费升级与行业并购整合加速的双重推动下，月子中 心行业有望维持较快增长态势。头部品牌依托人文化服务体验、标准化服务流 程、数字化运营效率及轻资产扩张模式，有望提升市场份额。 低信任成本+高效获客，轻资产模式实现快 ...