江河集团（601886）：25Q4经营性业绩大增118%，26年海外盈利放量可期

25Q4 经营性业绩大增 118%，26 年海外盈利放量可期 25Q4 经营性业绩大增 118%，拟年度大比例分红 92.8%（股息率 6.6%）。公司 2025 年实现营收 218 亿元，同降 2.5%；实现扣非后归母 净利润 5.95 亿元，同比大幅增长 42%，毛利率提升驱动公司经营性业绩 显著提速；实现归母净利润 6.1 亿元，同降 4.3%，主因上年非经较大（主 要为所持股票公允价值变动收益），2025 年非经收窄。分季度看，公司 Q1- Q4 分别实现营收同比+2.9%/-12.0%/-5.2%/+4.4%，Q4 增速有所回升； 分别实现扣非后归母净利润同比+1.5%/+57%/+5%/+118%，Q4 单季经 营性业绩大幅加速，规模创近 2 年单季最高值；分别实现归母净利润同比 -21%/+30%/+17%/-25%（（上年非经主要 Q4）。分业务看，建筑装饰/ 医疗健康分别营收 206/11 亿元，同比-3.0%/+3.5%。分地区看，中国大 陆 / 中 国 港 澳 台 / 海 外 其 他 分 别 实 现 营 收 168/32/17 亿 元 ， 同 比 - 0.4%/+18%/-38%，202 ...