伟仕佳杰（00856）：受益东南亚和云业务布局，业绩再创新高

伟仕佳杰（0856） 更新报告 ➢聚焦"国产 + 海外"算力生态：2025 年公司北亚市场（含中国大 陆、港澳台及日韩等）收入 618.8 亿港元，同比增长 5.9%，占集团总 收入约 63%，公司与华为鲲鹏生态合作伙伴超聚变、华鲲振宇等企业合 作多年，业务持续保持高速增长，2025 年又与摩尔线程、沐曦等企业 启动战略合作，完成了国产算力生态的全面布局，在自主可控趋势推 动下，国产算力渗透率持续提升，公司作为核心渠道与方案服务商显 著受益。同时东南亚市场拓展成效显著，全年收入达 357.5 亿港元， 同比增长 16.6%，公司作为英伟达在东南亚地区的核心合作伙伴，将充 分受益东南亚市场的人口红利、政策利好与数字化进程加速。 ➢云计算与 AI 业务已是第二增长极：公司通过深度绑定国内外云大 厂，云计算业务收入同比大增 29.1%至 50.8 亿港元，其中 AWS 业务同 比增长超过 120%，阿里云业务增长 38%，华为云业务增长 25%。公司在 云管理服务领域实力强劲，位列 IDC 中国第三方云管市场前五，同时自 研云服务产品已布局了全线 AI 产品及方案，客户及项目持续拓展，我 们预计公司未来云计算收入业 ...