中国铁塔（00788）：2025年度业绩点评：超千亿铁塔折旧到期有望拉动未来盈利，公司持续积极派息

——中国铁塔（0788.HK）2025 年度业绩点评 要点 事件：公司发布 2025全年业绩，2025收入1004.11亿人民币，同比增长2.7%。 其中运营商业务收入847.25亿元，同比增长0.7%；两翼业务实现收入149.85 亿元，占营业收入比重为14.9% ，同比提升1.2%。盈利能力持续增强，2025 实现归母净利润116.30亿元，同比增长8.4%，对应净利润率11.6%，对应每 股基本盈利0.6653元；实现EBITDA 658.14亿元，同比下降1.1%，对应EBITDA 率65.5%。现金流保持稳定充沛，2025年公司有序推进一体两翼业务常态化 回款，加快资金回笼，全年实现经营现金流561.16亿元，同比增加66.48亿元； 自由现金流266.30亿元，同比增加91.03亿元。 运营商业务：精细运营推动业务稳中有进，塔类业务整体平稳，室分业务保 持较快增长。公司持续发挥5G新型基础设施建设主导作用，2025年运营商业 务实现收入847.25亿元，同比增长0.7%。1）2025年塔类业务收入754.98亿 元，同比下降0.3%。截至2025年底，塔类站址数较24年底新增5.5万个至214.9 ...