中信银行（601998）：2025年报点评：分红比例提升，资产质量平稳

证券研究报告 | 2026年03月22日 中信银行（601998.SH）2025 年报点评 优于大市 分红比例提升，资产质量平稳 核心观点 公司研究·财报点评 2025 年营收略降，净利润小幅增长。公司 2025 年实现营业收入 2125 亿元， 同比下降 0.5%，降幅较前三季度收窄 3.0 个百分点。2025 年实现归母净利 润706亿元，同比增长3.0%，增幅较前三季度持平。2025年加权平均ROE9.4%， 同比下降 0.4 个百分点。从业绩增长归因来看，净息差下降仍是最大不利因 素，生息资产规模增长与拨备反哺利润共同支撑利润增长。 资产规模稳定增长，分红率提升。公司 2025 年末资产总额 10.13 万亿元， 较上年末增长 6.3%，资产增速保持在较为稳定的水平。其中 2025 年末贷款 总额同比增长 2.5%至 5.86 万亿元，存款同比增长 4.5%至 6.13 万亿元。公 司目前资产增速不高，2025 年末核心一级资本充足率 9.48%，资本压力不大， 2025 年度分红率（按普通股股东净利润计算）进一步提升至 32%，较去年提 高 1.25 个百分点。 净息差同比下降拖累收入增长，但四季度 ...