2025H2公募基金销售机构保有数据点评：全品类规模均增长，头部集中度上行，积极布局指数产品

全品类规模均增长，头部集中度上行，积极布局指数产品 2025H2 公募基金销售机构保有数据点评 总量研究/非银行金融 事件：基金业协会披露截至 25H2 基金销售机构公募基金"权益基金"、"非 货基金"和 "股票型指数基金"保有规模百强数据。 ❑ 总览：全品类规模均增长，头部集中度上行，积极布局指数产品。 （1）基金保有规模显著增长。25H2 百强销售机构非货保有规模 11.7 万亿， 较 25H1 +14.7%。其中，权益类规模 6.0 万亿，较 25H1 +16.7%；固收类（非 货扣除权益）规模 5.7 万亿，较 25H1 +12.7%。 （2）权益类总体回暖，被动类增速快于主动类。25H2 三大指数算术平均上 涨 27.2%，wind 偏股基金指数上涨 23.5%。股票型指数基金 2.4 万亿，较 25H1 +23.7%；主动权益类基金 3.6 万亿，较 25H1 +12.4%。 （3）低基数加持下银行系指数型保有规模增速较快。按照股票型指数基金保 有规模增速看：银行系（34.2%）>互联网系（23.5%）>券商系（21.7%）> 其他（-16.3%）。 （4）头部机构集中度上行。TOP 100 中券 ...