李宁（02331）：业绩表现超预期，专业品类引领增长，费用管控优异

2026 年 03 月 22 日 李宁 (02331) 上 市 公 司 公 司 研 究 / 公 司 点 评 纺织服饰 ——业绩表现超预期，专业品类引领增长，费用管控优异 报告原因：有业绩公布需要点评 增持（维持） | 投资要点： | | --- | 财务数据及盈利预测 | 货币单位：人民币 | 2024 | 2025 | 2026E | 2027E | 2028E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入（亿元） | 287 | 296.0 | 317 | 337 | 353 | | 同比增长率（%） | 4% | 3% | 7% | 6% | 5% | | 归母净利润（亿元） | 30.1 | 29.4 | 28.5 | 31.6 | 34.0 | | 同比增长率（%） | -5% | -3% | -3% | 11% | 8% | | 每股收益（元/股） | 1.17 | 1.14 | 1.10 | 1.22 | 1.32 | | 毛利率（%） | 49.4% | 49.0% | 49.3% | 49.4% | 49.6% | | 市盈率 | 16 | 1 ...