天士力（600535）：华润入主开启新篇章，创新转型效果初显

买入 原评级：买入 市场价格:人民币 14.15 板块评级:强于大市 医药生物 | 证券研究报告 — 调整盈利预测 2026 年 3 月 22 日 600535.SH 股价表现 (%) 今年 至今 1 个月 3 个月 12 个月 绝对 (7.3) (3.5) (7.1) (6.4) 相对上证综指 (5.6) (0.5) (8.8) (22.5) 发行股数 (百万) 1,493.95 流通股 (百万) 1,493.95 总市值 (人民币 百万) 21,139.39 3 个月日均交易额 (人民币 百万) 132.98 主要股东 (9%) (3%) 4% 10% 16% 23% Mar-25 Apr-25 May-25 Jun-25 Jul-25 Sep-25 Oct-25 Nov-25 Dec-25 Jan-26 Feb-26 Mar-26 天士力 上证综指 天士力 华润入主开启新篇章，创新转型效果初显 3 月 19 日，公司发布 2025 年年度报告，2025 年实现营收 82.36 亿元（同比-3.08%）；归母净利 润 11.05 亿元（同比+15.63%）；扣非归母净利润 7.91 亿元（同比-23.59 ...