紫金矿业（601899）：2025年年报点评：2028年规划矿产金、铜、锂产量较2025年增长50%、42%、1057%

2026 年 3 月 22 日 公司研究 2028 年规划矿产金、铜、锂产量较 2025 年增长 50%、42%、1057% ——紫金矿业（601899.SH）2025 年年报点评 要点 事件：公司 2026 年 3 月 20 日晚公告 2025 年年报，2025 年实现营收 3491 亿 元，同比增长 15%；归属于上市公司股东净利润 518 亿元（此前业绩预计数为 510-520 亿元），同比增长 62%；归属于上市公司股东扣除非经常性损益净利 润 507 亿元，同比增长 60%（此前业绩预增公告预计数为 475-485 亿元）。 点评： 业绩：量价齐升推升公司业绩增长。（1）量：公司 2025 年矿产金 90 吨（2024 年 73 吨、同比+23%）、矿产铜（含卡莫阿权益产量）109 万吨（2024 年 107 万吨、同比+2%）、矿产银 439 吨（2024 年 436 吨）、当量碳酸锂约 2.55 万 吨（2024 年 261 吨）。2025Q4 矿产金实现产量 25 吨，环比+5.5%；矿产铜产 量 26 万吨，环比-1.1%。（2）价：2025Q4 伦敦金现货均价 4164 美元/盎司， 同比 ...