主题策略周报20260322：能源自主已成为主线-20260322

投资策略 | 定期报告 现阶段全球市场的核心矛盾是中东地缘事件引发的一系列影响，主题投资围绕核心 矛盾展开，而在这一核心矛盾中，我们认为最值得关注的主要线索是"能源自 主"。 研究结论 能源自主：面对地缘扰动，市场情绪在短期消息的博弈中反复，多数投资者开始产 生迷茫。我们认为，认知的重心应从 "猜测局势的涟漪"转向"把握潮汐的方 向"：即全球对"能源自主"的迫切追寻。这一追寻正转化为对能源基础设施的刚 性需求，能源建设也正从经济周期问题，上升为战略安全问题。而中国的新能源制 造，有望以其全球领先的规模与效率，成为回应这一全球性安全诉求的终极答案， 建议牢牢把握这一答案的提供者：光伏、海风、输变电等细分领域的投资机会。 ⚫ 核心观点：能源安全主线进行时，新能源制造正引领下一阶段的中盘蓝筹行情。 ⚫ 大势研判：既定震荡区间不变 上周我们观点是指数仍可能面临一定的回调压力，但预计将继续在既定震荡区间内 运行，本周观点不变。当前中东局势尚未平息，海外市场风险评价仍在上升，全球 风险偏好进一步回落，海外风险尚未完全释放，但外乱内稳格局不变，上证目前正 在往我们一直以来判断的震荡区间下沿靠近，不用担心下行风险失控，我们认 ...