通信行业研究：GTC与OFC共同催化光通信赛道，阿里加速向A1基础设施商转型

通信周观点： 1）NV 本周顺利召开 GTC 大会：黄仁勋表示 2027 年至少有 1 万亿美元的高置信度需求。AI 算力需求的景气周期将至 少延续至 2027 年且规模远超预期；英伟达联合 Groq 发布了 Groq 3 LPU，将其作为新一代 Vera Rubin AI 平台的关 键组件，应对 AI 产业从"训练"向"推理"的范式转移；黄仁勋展示全球首款量产的共封装光学（CPO）交换机 Spectrum X，并表示下一代计算架构 Feynman，将首次实现铜线与 CPO 的共同水平扩展。2）OFC 大会乐观指引光模块行业需求， 2026 年市场规模预计将有 1.5-2 倍增长，2027 年在此基础上继续倍增；Arista 正式宣布成立 XPO MSA，推出 12.8Tbps 液冷可插拔光模块，面板密度达 204.8Tbps/OCP 机架单元，是现有 1.6T OSFP 方案的 4 倍，提供了延长可插拔光模块 生态系统生命周期的路径；Lumentum 预测磷化铟芯片 2026-2030 年 CAGR 达 85%，利好上游光芯片产业。3）阿里发布 4Q25 业绩，吴泳铭判断未来 3-5 年全球 AI 算力将严 ...