铝周报：流动性担忧压制，铝价调整-20260323

2026 年 3 月 23 日 流动性担忧压制 铝价调整 核心观点及策略 敬请参阅最后一页免责声明 1 / 8 投资咨询业务资格 沪证监许可【2015】84 号 李婷 从业资格号：F0297587 投资咨询号：Z0011509 黄蕾 从业资格号：F0307990 投资咨询号：Z0011692 高慧 从业资格号：F03099478 投资咨询号：Z0017785 王工建 从业资格号：F3084165 投资咨询号：Z0016301 赵凯熙 从业资格号：F031122984 投资咨询号：Z00210404 何天 从业资格号：F03120615 投资咨询号：Z0022965 铝周报 ⚫ 电解铝方面，宏观面中东地缘冲突长期风险提高，油价延 续高位通胀走高预期持续升温，美联储议息会议发出鹰派 信号，加息预期上升，流动性收紧，风险偏好回落。基本 面，上周中东暂未进一步减产消息，莫桑比克电解铝厂在 3月15日如期减产60万吨产能。增量方面，内蒙古和印尼 前期新投产能继续放量。消费端下游开工率继续回升1%至 62.9%。铝锭库存133.9万吨，较上周增加4.5万吨，铝棒 库存36.95万吨减少1.65万吨。整体，暂时市场对衰退及 ...