重视产业边际变化【华福商业航天&军工】：国防军工

行 业 研 华福证券 究 行 业 定 期 报 告 重视产业边际变化【华福商业航天&军工】 投资要点： 本周核心观点： 商业航天方向，我们认为应关注产业端边际变化更多的细分方向：1） 海外 S 与 T 光伏产业链；2）国内火箭；3）技术变革下的卫星产业链。 一）S（SpaceX）/T（Tesla）产业链： 海外以 SpaceX 为代表的商业航天相关产业进度继续超预期： S 太空端，某国内头部异质结设备厂商预计 5 月第一周向 SpaceX 发货； 截止 3.21，SpaceX 已发射 36 次，可确认在轨工作卫星已达 10047 颗， 其速度之快无与伦比；为较为确定的产业趋势方向； 建议关注：【蓝思科技】、【宇晶股份】、【迈为股份】、【普拉斯】、 【连城数控】。 3 月 20 日，蓝色起源公司正寻求许可，将近 5.2 万颗具备人工智能计 算能力的卫星部署到轨道； 3 月 20 日，此前 Space X 团队向国内某头部异质结设备厂采购设备的 订单预计将于 5 月第一周发货； 华福证券 3 月 20 日，特斯拉（TSLA）团队计划采购较大规模的中国光伏设备， 涉及数家上市公司，合同规模在吉瓦级； 证 券 3 月 ...